Demanda mundial deve crescer 50% até 2040 devido à eletrificação

O estudo constata que o “ritmo acelerado da eletrificação” deverá impulsionar a demanda por cobre para 42 milhões de toneladas métricas até 2040, um aumento de 50% em relação aos níveis atuais.

Uma iminente escassez de cobre está prestes a se ampliar à medida que a demanda por eletricidade acelera e novos fatores — como a corrida pela inteligência artificial e o aumento dos gastos com defesa — intensificam a pressão sobre o cobre. De acordo com o estudo abrangente “Cobre na Era da IA: Os Desafios da Eletrificação”, da S&P Global, o déficit de oferta emergente constitui um “risco sistêmico para as indústrias globais, o avanço tecnológico e o crescimento econômico”. O estudo constata que o “ritmo acelerado da eletrificação” deverá impulsionar a demanda por cobre para 42 milhões de toneladas métricas até 2040, um aumento de 50% em relação aos níveis atuais. No entanto, a oferta existente deverá diminuir nos próximos anos, à medida que o setor de mineração enfrenta desafios em toda a cadeia de valor do cobre.

O levantamento projeta que a produção global de cobre atingirá o pico em 2030, com 33 milhões de toneladas métricas. Ao menos que sejam feitos ajustes significativos, a crescente discrepância resultará em um déficit de oferta de 10 milhões de toneladas métricas até 2040 — 25% abaixo da demanda projetada. Essa “escassez substancial” ocorre apesar do que o estudo prevê ser mais que a duplicação da reciclagem de sucata de cobre, de 4 milhões de toneladas métricas atualmente para 10 milhões de toneladas métricas até 2040. “Em resumo, o cobre é o grande facilitador da eletrificação, mas o ritmo acelerado da eletrificação representa um desafio crescente para o cobre”, disse Daniel Yergin, vice-presidente da S&P Global, que copresidiu o estudo. “A demanda econômica, a expansão da rede elétrica, a geração de energia renovável, a computação de IA, as indústrias digitais, os veículos elétricos e a defesa estão se expandindo simultaneamente — e a oferta não está acompanhando o ritmo. O que está em jogo é se o cobre continuará sendo um facilitador do progresso ou se tornará um gargalo para o crescimento e a inovação”. O estudo utiliza a expertise da S&P Global e dados proprietários das divisões de Energia e Inteligência de Mercado da empresa. As projeções são baseadas em uma abordagem detalhada, de baixo para cima, tecnologia por tecnologia, para quantificar a demanda no ponto de consumo, em vez da produção. Isso permite uma melhor estimativa da demanda intrínseca pelo metal e potenciais escassez ou excedentes que os países podem enfrentar devido a interrupções na cadeia de suprimentos. “Diversos países consideraram o cobre um ‘metal crítico’ na última meia década, incluindo os Estados Unidos, em 2025. E com razão”, disse Carlos Pascual, Vice-Presidente Sênior de Geopolítica e Assuntos Internacionais da S&P Global Energy e co-presidente do estudo. “O cobre é a artéria que conecta máquinas físicas, inteligência digital, mobilidade, infraestrutura, comunicação e sistemas de segurança; a disponibilidade futura de cobre tornou-se uma questão de importância estratégica”.

A S&P Global Energy prevê que a demanda global por eletricidade aumentará em quase 50% até 2040. Para atender a essa demanda, será necessário adicionar o equivalente a cerca de 330 represas Hoover, ou mais de 650 reatores nucleares de um gigawatt, a cada ano, até lá. O novo estudo constata que a demanda por cobre — matéria-prima essencial para esse crescimento massivo na demanda por energia — está acelerando em quatro vetores principais, dois dos quais são: a demanda econômica básica — proveniente da construção civil, eletrodomésticos, veículos com motor de combustão interna, ferrovias, transporte marítimo, aviação, geração de energia e outros — que constitui a maior parcela da demanda total, atingindo 23 milhões de toneladas métricas (53% da demanda global) até 2040; a demanda por transição energética e expansão — proveniente de veículos elétricos, armazenamento de baterias, capacidade de energia renovável e transmissão e distribuição de energia, bem como eletrificação em países em desenvolvimento — que representa a maior parcela do crescimento total, aumentando em mais de 7 milhões de toneladas métricas, totalizando 15,7 milhões de toneladas métricas no mesmo período. A demanda apenas dessas duas categorias excederá a oferta de cobre em mais de 7 milhões de toneladas métricas em 2040, segundo o estudo. A diferença aumenta ainda mais quando se consideram outras áreas que surgiram nos últimos anos, como o rápido crescimento da IA ​​e dos data centers, além do aumento dos gastos com defesa.

A S&P Global prevê que a capacidade instalada total de todos os data centers será de aproximadamente 550 GW até 2040 — mais de cinco vezes maior do que em 2022. Ao mesmo tempo, os gastos globais com defesa podem dobrar para US$ 6 trilhões até 2040, em meio ao aumento das tensões internacionais e ao surgimento de novas ameaças, afirma o estudo. A demanda por IA e data centers, bem como a demanda por defesa, devem triplicar até 2040, representando um aumento combinado de 4 milhões de toneladas métricas na demanda. O estudo também identifica um quinto vetor potencial de demanda: robôs humanoides. Embora a tecnologia ainda esteja em estágios iniciais, algumas projeções indicam que poderá haver de 1 bilhão a 10 bilhões de robôs humanoides em operação até 2040. Um bilhão de robôs humanoides em operação até 2040 significaria uma demanda anual de cerca de 1,6 milhão de toneladas métricas de cobre, ou 6% da demanda atual, segundo o estudo.

Superar a iminente escassez de oferta dependerá, em última análise, do desenvolvimento de novas minas e da expansão dos ativos existentes. O estudo estima que serão necessárias 10 milhões de toneladas métricas adicionais dessa “oferta primária” até 2040, além do aumento da reciclagem. No entanto, sem investimentos significativos, a oferta primária global poderá produzir apenas 22 milhões de toneladas métricas até 2040 — 1 milhão de toneladas métricas a menos do que hoje. Reverter a trajetória atual da oferta não será tarefa fácil, afirma o estudo. O setor de cobre enfrenta uma série de desafios, tanto na superfície quanto no subsolo, que vão desde a queda na qualidade do minério; o aumento dos custos de energia, mão de obra e outros insumos; Condições de extração cada vez mais complexas e difíceis; oposição ambiental, longos processos judiciais e pressões de investidores e governos. Em média, são necessários 17 anos para que uma nova mina de cobre passe da descoberta à produção. “A produção primária — a mineração — continua sendo a base insubstituível do fornecimento de cobre”, afirmou Eleonor Kramarz, Diretora Global de Consultoria em Minerais Críticos e Transição Energética da S&P Global Energy. “Superar a iminente lacuna de oferta depende não apenas de geologia, engenharia, logística e investimento, mas também de governança e políticas. Isso se traduz em agilidade nos processos de licenciamento e consulta, prazos para litígios e estabilidade na governança e regulamentação. A alternativa é a incerteza, e a incerteza tem um custo elevado”.

A concentração da cadeia de suprimentos representa outro desafio, segundo o estudo. Seis países são responsáveis ​​por aproximadamente dois terços da produção de mineração. A capacidade de processamento é ainda mais concentrada, com um único país — a China — controlando aproximadamente 40% da capacidade total de fundição e 66% das importações da principal matéria-prima, o concentrado de cobre extraído. Essa concentração torna o fornecimento e os preços globais vulneráveis ​​a interrupções, choques políticos e barreiras comerciais complexas, afirma o estudo. “O futuro não é apenas intensivo em cobre: ele é viabilizado pelo cobre. Cada novo edifício, cada linha de código digital, cada megawatt de energia renovável, cada carro novo, cada sistema de armas avançado depende do metal”, disse Aurian De La Noue, Diretor Executivo de Consultoria em Minerais Críticos e Transição Energética da S&P Global Energy. “A cooperação multilateral e a diversificação regional serão cruciais para garantir um sistema global de cobre mais resiliente — um sistema compatível com o papel do cobre como pilar da eletrificação, digitalização e segurança na era da IA”.